البنك المركزي الأوروبي يري أنه لا يزال بإمكانه تخفيض أسعار الفائدة دون الإضرار بالاقتصاد

دخل البنك المركزي الأوروبي (ECB) في نقاش حول معدل الارتداد ، وهو المستوى الذي تبدأ به أسعار الفائدة في إلحاق المزيد من الضرر بالاقتصاد أكثر من الفائدة.  خلال الأشهر الماضية ، تمت مناقشة هذه القضية من قبل العديد من الخبراء ، وأشار بعضهم إلى أن البنك المركزي الأوروبي لم يعد لديه مجال لخفض سعر المال بشكل فعال.  كما يظهر في محضر الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي ، الذي انعقد في 12 ديسمبر ، وصلت القضية أخيرًا إلى مجلس إدارة الوكالة.

 في ذلك الاجتماع ، تم التعبير عن “الثقة بأن أسعار الفائدة لم تصل بعد إلى معدل الارتداد المزعوم” ، وخلصوا إلى أن “هناك أدلة كثيرة على أن ظروف الائتمان في منطقة اليورو قد استمرت في التحسن ، مع  تزداد أحجام القروض مع انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية على القروض المقدمة إلى الشركات والأسر ، مما يدعم خطط الاستهلاك والاستثمار الخاصة بها “.

  هذا الانطباع لدى أعضاء البنك المركزي الأوروبي مهم ، لأنه يعكس استعداد الوكالة للقيام بمزيد من الانخفاض في أسعار الفائدة في المستقبل ، إذا لزم الأمر.

بصرف النظر عن هذه القضية ، تعكس المحاضر كيف ينظر أعضاء المنظمة إلى أن المخاطر التي تتعرض لها منطقة اليورو أصبحت الآن “أقل وضوحًا” ، لكنهم ما زالوا يشكلون تهديدًا ، ويصرون مرة أخرى على الحاجة إلى مجالات أخرى للمساهمة في  جهد يبذله البنك المركزي الأوروبي لإعطاء دفعة للاقتصاد الأوروبي.  إنهم يعتبرون أن “الوضع المالي لمنطقة اليورو سوف يكون توسعيًا حتى نهاية عام 2021 ، والذي يجب أن يدعم الطلب” ، لكنهم يأملون بحلول عام 2022 ، أن يصبح محايدًا في ذلك العام.

 كان أبرز ما تم في اجتماع ديسمبر هو إعلان كريستين لاجارد ، رئيس البنك المركزي الأوروبي ، أن الوكالة ستقوم بإجراء إصلاح استراتيجي من هذا الشهر حتى نهاية عام 2020. وفي هذا الجهد ، سيقوم البنك المركزي الأوروبي بمراجعة القضايا التي تنطلق من الأمور المناسبة ، أو  لا ، قد يكون هذا هو الهدف من التضخم الحالي ، في بيئة تبلغ 2 ٪ ، وحتى الدور الذي ينبغي أن تضطلع به الوكالة في السنوات المقبلة في قضايا مثل مكافحة تغير المناخ – انظر الدعم.