دق ناقوس الخطر ورفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بنسبة 0.50٪ وهي أكبر زيادة في 22 عامًا لمحاولة احتواء التضخم
قرر البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس رفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 11 عامًا ، بمقدار نصف نقطة مئوية إلى 0.50٪ ، أي ضعف ما أعلن عنه قبل أقل من شهر. هذه هي أكبر زيادة منذ 22 عامًا ، بهدف احتواء التضخم. سيعني هذا التغيير في السياسة النقدية قروضًا أكثر تكلفة للعائلات والشركات ، وسيتعين على الدولة أيضًا إنفاق المزيد من الأموال لدفع الفوائد على الدين العام.
ناقش مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي في المقر المركزي للمنظمة في فرانكفورت كيفية وقف التصعيد الحاد في التضخم في منطقة اليورو (8.6٪ في يونيو) ، وسط شائعات عن زيادة بمقدار نصف نقطة ستتحقق أخيرًا.
وبالتالي ، تظل أسعار الفائدة عند 0.5٪. بالإضافة إلى ذلك ، أفاد البنك المركزي الأوروبي أنه يقوم أيضًا بزيادة التسهيلات الائتمانية بمقدار 50 نقطة أساس ، والتي يقرضها للبنوك بين عشية وضحاها ، بنسبة تصل إلى 0.75٪ ؛ وتسهيلات الإيداع ، التي يتم تعويضها من الاحتياطيات الزائدة بين عشية وضحاها ، تصل إلى 0٪.
القرار ، الذي تم اتخاذه بالإجماع ، “سيسهم في عودة التضخم إلى الهدف المتوسط الأجل لمجلس الإدارة” ، أي 2٪ ، “تعزيز ترسيخ توقعات التضخم وضمان تعديل أوضاع الطلب لتحقيق أهدافه. هدف التضخم على المدى المتوسط ”، هذا ما أكدته رئيسة المنظمة ، كريستين لاغارد ، في مؤتمر صحفي لاحق.
يجب أن نتذكر أن أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي كانت عند 0٪ منذ منتصف مارس 2016 وأن معدل تسهيلات الودائع كان سالبًا منذ منتصف يونيو 2014. “المزيد من التطبيع لأسعارنا سيكون مرغوبًا في الاجتماعات المستقبلية” ، قال الرئيس متقدمًا ، وبالتالي فتح الباب أمام ارتفاعات جديدة في الاجتماعات المستقبلية.
بعد إعلان البنك المركزي الأوروبي عن زيادة سعر النقود في يونيو الماضي ، ارتفعت علاوات المخاطرة في إسبانيا وإيطاليا والبرتغال واليونان إلى مستويات مايو 2020. ولهذا السبب ، أعلن البنك المركزي الأوروبي في اجتماع غير عادي أنه كان يدرس إجراءً جديدًا. التي وافقت عليها الآن.
هذا هو ما يسمى بأداة حماية النقل (TPI) ، والتي تهدف إلى منع أقساط المخاطر لبعض البلدان في منطقة اليورو من الارتفاع الصاروخي. وقال: “سيضمن TPI أن يتم نقل توجه السياسة النقدية بسيولة إلى جميع دول منطقة اليورو” ، ليوضح لاحقًا أنها أداة سيتم استخدامها على أساس عرضي عند حدوث ديناميات في منطقة اليورو. الأسواق بطريقة “غير منظمة ومفاجئة”.
وشددت لاغارد ، دون الإشارة مباشرة إلى إيطاليا ، وسط عاصفة سياسية ، أن مجلس الإدارة “يفضل عدم استخدام” هذه الأداة ، ولكن إذا كان عليهم استخدامها ، “فلن نتردد”.
بالإضافة إلى ذلك ، منذ الأول من يوليو ، أعاد البنك المركزي الأوروبي استثمار قيمة السندات بقيمة 1.7 تريليون يورو التي حصل عليها لمواجهة الأزمة بسبب الوباء.
في سياق اتسمت به الحرب في أوكرانيا والتضخم الذي “سيظل عند مستوى مرتفع بشكل غير مرغوب فيه لبعض الوقت” ، حذرت لاغارد من أن “الأفق الاقتصادي يظلم” في منطقة اليورو. وأكد الرئيس أن “الغذاء والطاقة سيظلان أعلى مما كان متوقعا”.
وقال إن هذا بدوره “يشوش إلى حد كبير” على التوقعات الاقتصادية للنصف الثاني من عام 2022 وما بعده ، ويرتبط ارتباطًا وثيقًا ببيئة من عدم اليقين بسبب تداعيات الحرب.
كان نائب رئيس المنظمة ، لويس دي جويندوس ، هو بالضبط الذي دق ناقوس الخطر بالقول إن قطع الغاز الروسي عن ألمانيا يمكن أن يؤدي بالبلاد إلى ركود ، وهذا بدوره يمكن أن “يجر” منطقة اليورو بأكملها . ومع ذلك ، استبعدت لاجارد ذلك الخميس: “لا يوجد خطر حدوث ركود سواء هذا العام أو القادم ، وفقًا للسيناريو المرجعي.”
في الوقت الحالي ، طلبت المفوضية الأوروبية من الحكومات الأوروبية تطبيق بعض القيود هذا الصيف لضمان الاحتياطيات عند حلول البرد. ولكن هل سيكون كافيا؟ الحقيقة هي أن الركود في ألمانيا هو سيناريو تفكر فيه المنظمات الاقتصادية الرئيسية ، مع الأخذ في الاعتبار الإمكانيات المحدودة لاستبدال الغاز الروسي على المدى القصير. من الناحية الفنية ، سيحدث ذلك مع انخفاض ربعين متتاليين في الناتج المحلي الإجمالي.
