بنك إسبانيا ينشر “التقرير السنوي 2021” بتوقعاته السلبية للناتج المحلي الإجمالي وهبوط في انتعاش الاقتصاد الإسباني

توقع بنك إسبانيا مراجعة هبوطية أخرى لتوقعاته للنمو للاقتصاد الإسباني، أقل مما كان مقدرا في أبريل (4.5٪)، وتعتقد الوكالة أنه سيتبع مسار الانتعاش وسيتم الوصول إلى مستويات ما قبل الوباء بحلول نهاية عام 2023. يتم نشر هذه البيانات في سياق من عدم اليقين الذي تميز بالحرب في أوكرانيا وارتفاع الأسعار واستمرار الاختناقات في عمليات الإنتاج.

أوضح حاكم بنك إسبانيا، بابلو هيرنانديز دي كوس، في إطار نشر “التقرير السنوي 2021”: “لقد زادت الحرب بشكل كبير من درجة عدم اليقين بشأن العوامل الاقتصادية وتسببت في ارتفاع قوي جدا في أسعار الطاقة والمواد الخام والمواد الغذائية”.

في الربع الأول من عام 2022، نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3٪ كل ثلاثة أشهر، وكان مستوى النشاط في إسبانيا أقل بمقدار 3.4 نقطة مئوية من المستوى الذي لوحظ قبل بداية الوباء، بينما في منطقة اليورو ككل، تجاوز الناتج المحلي الإجمالي مستوى ما قبل الأزمة بمقدار 0.4 نقطة.

مع كل هذا، وكما توقع بنك إسبانيا في غياب أي اعتبار إضافي، ستؤدي بيانات الربع الأول إلى “انخفاض ميكانيكي” بنحو نصف نقطة مئوية في متوسط معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2022، على الرغم من أن المراجعة الهبوطية يمكن أن تكون أعلى أو أقل في الوقت الذي ينشر فيه بنك إسبانيا التوقعات الجديدة.

ومع ذلك، حددت المنظمة بقيادة هيرنانديز دي كوس أنه “إذا لم تكن هناك اضطرابات جديدة أو تفاقم للحرب في أوكرانيا، فإن هذا التنقيح النهائي للتوقعات المنشورة في أبريل سيظل متسقا مع الحفاظ على مسار الانتعاش التدريجي في الاقتصاد الإسباني – والذي يمكن أن يصل إلى مستويات الناتج المحلي الإجمالي قبل الوباء في الفترة الأخيرة من عام 2023

يقول التقرير: “على أي حال، فإن عدم اليقين بشأن هذه التوقعات مرتفع بشكل غير عادي”.

للقيام بذلك، سيكون من الضروري نشر أموال الاتحاد الأوروبي من الجيل القادم، والتي كانت حتى الآن “متواضعة” وأقل مما كان متوقعا. وفقا لحسابات بنك إسبانيا، يمكن أن يكون معدل النمو المحتمل للاقتصاد الإسباني في نهاية هذا العقد حوالي 2٪، أي ما يقرب من نقطة واحدة فوق السيناريو بدون مشاريع NGEU وبدون إصلاحات هيكلية.

على جانب الأسعار، تشير البيانات الجديدة، مقارنة بالتوقعات التي وضعت في أبريل – والتي قدرت زيادة التضخم في العام بنسبة 7.5٪ إلى تقدم أكبر من التقدم الأساسي الذي يستبعد العناصر المتقلبة مثل الطاقة والغذاء ونمو أكثر تواضعا إلى حد ما لمكون الطاقة.

توقع الكيان أنه في الأشهر المقبلة، من المتوقع أن تضع الآلية الأيبيرية للحد من سعر الغاز وخفض سعر الكهرباء – التي تمت الموافقة عليها مؤخرا في إسبانيا والبرتغال، وفقا للمفوضية الأوروبية – ضغوطا نزولية على أسعار الطاقة في البلاد.

وبالتالي، تتوقع الوكالة معدلات التضخم التي ستظل مرتفعة في الأشهر المقبلة، ثم معتدلة تدريجيا، إلى حوالي 2٪، وفقا لتقديرات بقية الكيانات.

في هذا السياق، أعلن مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي في أبريل أن صافي عمليات الاستحواذ في إطار برنامج شراء الأصول سينتهي في الربع الثالث من هذا العام.

يرى محافظ بنك إسبانيا، بما أن آفاق التضخم “متماسكة” مع الامتثال لشروط التوجيه المستقبلي، ينبغي أن يتم هذا الإنجاز في بداية الربع، للمضي قدما “بعد فترة وجيزة” في الزيادة الأولى في أسعار الفائدة.

وقال هيرنانديز دي كوس: “في الأرباع التالية، يمكن إجراء زيادات إضافية متتالية، حتى تصل، على سبيل المثال، إلى مستويات وفقا لسعر الفائدة الطبيعي إذا تم الحفاظ على آفاق التضخم على المدى المتوسط حول هدفنا”.

في مواجهة هذه البانوراما الجديدة، كرر المدير العام للاقتصاد والإحصاء في بنك إسبانيا، أنخيل جافيان، توصيات المنظمة بوضع ميثاق دخل مع التزامات متعددة السنوات بين الشركاء الاجتماعيين، وبالتالي منع حدوث دوامة من الزيادات في الأسعار والتكاليف، مما لن يؤدي إلا إلى تفاقم الآثار الضارة الناجمة عن الحلقة التضخمية الحالية والحرب في أوكرانيا.

بالإضافة إلى ذلك، حث الحكومة على معالجة “دون تأخير” لعملية ضبط أوضاع المالية العامة المتعددة السنوات التي، على الرغم من أنه لا يمكن تنفيذها في الوقت الحالي، من شأنها أن تساعد على “مصداقية السياسات العامة والحد من عدم اليقين”.

الحرب هي مصدر ضغط إضافي على الحسابات العامة. في غياب التدابير التصحيحية، سيظل العجز الحكومي العام مرتفعا جدا في عام 2024، عند 4.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

نتيجة للمسارات المتوقعة لتوازن الإدارات والناتج المحلي الإجمالي الاسمي، ستظل نسبة الدين العام مرتفعة جدا في عام 2024، عند 113.8٪ من الناتج المحلي الإجمالي، أي أقل بمقدار 6.2 نقطة مئوية من الحد الأقصى الذي تم الوصول إليه في عام 2020، ولكن ما يقرب من 20 نقطة فوق المستوى في نهاية عام 2019. يؤكد هذا التطور على الحاجة إلى تصميم برنامج لضبط أوضاع المالية العامة يضمن استدامة هذه المديونية.

يطالب بنك إسبانيا بأن تكون المعاشات التقاعدية أيضا جزءا من اتفاقية الدخل، لأن ارتباطها بمؤشر أسعار المستهلك سيكون له عواقب على الإنفاق العام في عام 2022. بالإضافة إلى اتخاذ قرار “في أقرب وقت ممكن” بشأن مصادر الدخل التي ستمكن من تمويل هذه الزيادة في الإنفاق، تحذر الوكالة من أن الحفاظ على القوة الشرائية للمعاشات التقاعدية يثير بعض قضايا الإنصاف.

من ناحية، تبرر اعتبارات حقوق الملكية نفسها ضمان القوة الشرائية للمستفيدين من الحد الأدنى من المعاشات التقاعدية. ولكن، من ناحية أخرى، خارج هذه المجموعة المحددة، فإن حقيقة وجود مجموعة من الوكلاء، وجميع المتقاعدين، المستبعدين من التعديل، تعني بالضرورة أن وكلاء الاقتصاد الوطني الآخرين (المستفيدين من الدخل من العمل ورأس المال) يتعين عليهم تحمل جزء أكبر من تلك التكاليف”.

وبالمثل، بالنسبة لبنك إسبانيا، فإن الزيادات في الإنفاق على المعاشات التقاعدية التي ستنجم عن شيخوخة السكان ستتطلب إجراءات جديدة في المستقبل إلى جانب الدخل أو النفقات أو كليهما.

لهذا السبب، يدعو إلى تعزيز الصلة بين المساهمات المقدمة والاستحقاقات المتلقاة والشروع في “مناقشة صارمة” تتناول مستوى الاستحقاقات واستراتيجية زيادة الدخل اللازم لتمويلها.

وبالمثل، من أجل توفير اليقين للمواطنين وتسهيل عملية صنع القرار في مجالات الادخار والعمل والتقاعد، سيكون من المستحسن النظر في إدخال آليات التكيف التلقائي التي تكيف بعض معايير النظام مع التغيرات التي تحدث في الديناميات الديموغرافية والاقتصادية.

يؤكد بنك إسبانيا أنه قبل اندلاع الحرب في أوكرانيا، كان الانتعاش الاقتصادي في إسبانيا مستمرا بعد أن عانى من تأثير الوباء. ساهمت بعض التدابير التي وافقت عليها الحكومة في ذلك، مثل ERTE وبرامج ضمان الائتمان ICO التي كانت، وفقا لبنك إسبانيا، “فعالة” في تفضيل العودة إلى العمل والتخفيف من تأثير القيود المفروضة على النشاط على سيولة الشركات.

ومع ذلك، فإن التدابير الأخرى لا تستحق تقييما إيجابيا من قبل الوكالة، كما هو الحال في برنامج المساعدات المباشرة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، لأنه “كان سيساهم فقط في تصحيح جزء صغير من مشاكل الملاءة المالية التي نشأت في هذه الشركات نتيجة للأزمة الصحية”.

أما بالنسبة لمستويات عدم المساواة في إسبانيا، التي كانت مرتفعة بالفعل قبل تفشي الوباء، فإن الكيان يعتبر أنها ستزداد بسبب الأزمة الصحية وبعد الحرب. للحد من الآثار، توصي باتخاذ تدابير في مجال تنظيم سوق العمل وسياسات التعليم وسياسات الدخل وسياسات الإسكان.

أما بالنسبة لسياسات الدخل، تعتقد الوكالة أنه من الضروري الاستمرار في تعديل شروط الوصول إلى الحد الأدنى من دخل المعيشة في البلاد. فيما يتعلق بالإسكان، يعتقد أن بعض التدابير المتوخاة في القانون الجديد، مثل مراقبة الدخل، قد لا يكون لها الأثر المطلوب أو حتى، على المدى المتوسط، لها آثار سلبية.

على جانب الإيرادات العامة، يرى بنك إسبانيا أنه من الضروري إجراء مراجعة شاملة للنظام الضريبي الإسباني. على وجه التحديد، يقترحون إعطاء وزن أكبر لضريبة الاستهلاك مقارنة بضريبة الدخل.

بالإضافة إلى ذلك، تشير الوكالة إلى أن الأهداف البيئية ستتطلب تدابير ضريبية جديدة في مجال الطاقة أو الهيدروكربونات أو النقل، في حين أن زيادة العولمة والرقمنة تعني زيادة مواءمة النظام الضريبي على المستوى الدولي.